Modelování flexibility investičních projektů s počítačovou podporou

prof. Ing. Jiří Fotr CSc.

Spoluautoři: Stanislav Hájek, Hana Scholleová

Investiční rozhodování je velmi důležité pro rozvoj podniku. Klasické kvantitativní metody (NPV, IRR…) nezahrnují hodnotu práva firmy flexibilně reagovat na měnící se podmínky a využít jich ve svůj prospěch. Tento nedostatek odstraňuje metodologie reálných opcí, která je založena na analogii práv nakládání s finančními a reálnými aktivy. Mezi typické reálné opce běžně se vyskytující v projektech flexibilních firem patří zejména opce odložení, opce rozšíření, zúžení či úplného opuštění projektu. Použitím analogie s finančními opcemi je možné v programu STRATEX stanovit hodnotu flexibility  projektu pomocí binomického nebo Black-Scholesova modelu. Je možné provést i citlivostní analýzu na vstupní proměnné.

Investment decision making is very important for firm growth. The classical quantitative methods (NPV, IRR…) don´t involve value of the firm option of flexible reaction to continuously changing conditions and take advantage of them. This deficiency eliminates the using of the real options methods that have been built on analogy between finance and real options. The typical real options that are frequently used in flexible firm investment projects are primarily option to wait, option to expansion, option to contract or option to defer the project. Using the analogy with finance options it is possible to valuate the firm flexibility included in the project in STRATEX. We can use either the binomial or Black-Scholes model. It is possible to implement the sensitive analysis for all inputs.

Ke stažení ve formátu PDF: Fotr-Hájek_Scholleová

Oznámkujte tento článek | Průměrná známka 1

1 2 3 4 5 Známkuj  

Diskuse k článku | Modelování flexibility investičních projektů s počítačovou podporou

Jméno: Předmět příspěvku:
Text:        nevyplňujte prosím Odeslat