Použití finančních derivátů a jejich vliv na výkonnost a hodnocení podniku
Ing. Robert Vitík
Tato práce se snaží podat základní přehled argumentů pro a proti použití finančních derivátů v oblasti řízení tržních rizik. Na praktickém případě zajištění kurzového rizika lze dokumentovat jak se jednotlivé zajišťovací instrumenty projevily v hospodaření společnosti. Práce se rovněž zabývá vztahem mezi akcionáři a managementem z hlediska přístupu k řízení rizik, omezení volatility hospodářského výsledku a hodnocení úspěšnosti managementu.Klíčovou otázkou na kterou se snaží tato práce odpovědět je to zda zajišťovací operace ovlivňují hodnotu společnosti – tedy cenu akcií. V závěru této práce je diskutována výzkumná práce agentury S & P zabývající se vztahem mezi využitím finančních derivátů a ratingem společností z odvětví ropného průmyslu.
This paper wants to give a basic overview of arguments for and against of using the financial derivatives tools in the field of foreign exchange risk management. The case study shows, how the separate hedging instruments have impact on P & L statement. This paper discusses different relationship between the shareholders and management, in the matter of risk management, profit volatility restriction and finally performance measurement of management staff.
This essay is focused on question whether hedging transactions influence firm value – stock price. At the conclusion, we discuss a research paper of S & P agency, concerning of relationship between applications of the financial derivatives and rating of companies operating in oil and gas sector.
Ke stažení ve formátu PDF: Vitík
