Pravděpodobnostní přístupy v investičním rozhodování a jejich implementace
prof. Ing. Jiří Fotr CSc.
Spoluautoři: Švecová
Úspěšnost investičních projektů do značné míry závisí na kvalitě integrace rizika a nejistoty do procesu přípravy těchto projektů, jejich hodnocení a rozhodování o přijetí, či zamítnutí. Článek nejprve charakterizuje nedostatky tradičního jednoscénářového přístupu k hodnocení projektů v rámci investičního rozhodování. Hlavní pozornost se pak soustřeďuje na pravděpodobnostní nástroje zahrnující především scénáře a simulaci Monte Carlo. Charakterizuje se podstata těchto nástrojů, jejich společné rysy a odlišnost, způsoby využití v investičním rozhodování a přednosti a nedostatky, přičemž uplatnění simulace Monte Carlo v analýze rizika investičních projektů se ilustruje na praktickém příkladě. V závěru článku se diskutují bariéry implementace scénářů i simulace Monte Carlo a navrhuje soubor doporučení zvyšujících úspěšnost začlenění těchto nástrojů do praxe investičního rozhodování.The success of investment projects depends largely on the quality of integration of risks and uncertainty in the process of preparation of these projects, their evaluation and decisions on acceptance or rejection. This article first characterizes the shortcomings of traditional one-scenario approach for evaluating projects within investment decision making. The main focus is on probabilistic tools, mainly on scenarios and Monte Carlo simulation. The article characterizes principles of the tools, their common features and differences, examples of usage in the investment decision making. Also covered are strengths and weaknesses of the tools, and application of Monte Carlo simulation in risk analysis of investment projects is illustrated on practical example. In conclusion, the article discusses barriers of implementation of scenarios and Monte Carlo simulation and proposes a set of recommendations increasing the success of integration of these tools into the investment decision making.
Ke stažení ve formátu PDF: Fotr_Švecová
